27 сентября
появился 
проект бюджета 2026, 2027, 2028
economy.gov.ru/material/directions/makroec/prognozy_socialno_ekonomicheskogo_razvitiya/prognoz_socialno_ekonomicheskogo_razvitiya_rf_na_2026_god_i_na_planovyy_period_2027_i_2028_godov.html


Ориентируюсь на 2026
Долгосрочные прогнозы сейчас не работают
Бюджет часто пересматривают: подгоняют к факту

Обратите внимание на рост тарифов,
значительно выше предварительных оценок.
Т.е. выиграют сетевые компании (электроэнергетика), Газпром.
У Газпрома высокие инвестиции,
поэтому Газпром просто сможет их продолжить.



Прогноз инфляции (4%) и прогноз курса рубля — это не важно.
Эти прогнозы постоянно пересматривают:
сначала движение, потом подгонка прогноза под уже свершившееся движение.

А вот рост тарифов — это уже конкретная, важная информация.

Рост ВВП планируют 1,3%
Напомню, среднемировой рост ВВП 3,3%.
Т.е. «вес» России в мире по ВВП продолжит падение. 

1.
Увеличение доли ВПК
Т.е. бизнес без гос. заказа в ж... в сложной ситуации.

2.

1
Правительство одобрило проект бюджета на 2026-2028 годы

Рукотворное замедление ВВП (в планах рост 7% за 3 года).
Низкая инфляция.
Рост НДС с 20% до 22%
Снижение планки неоплаты НДС для ИП с  годового оборота до 10 млн (сейчас 60 млн)
ria.ru/20250924/byudzhet-2044061484.html

2
Ожидания ЦБ по ставке.

БАНКУ РОССИИ могут потребоваться паузы в смягчении ДКП
Основное влияние укрепления рубля на инфляцию уже реализовалось.

Дальнейшие решения ЦБ по ставке будут зависеть от поступающей информации.

«Не предопределено ее последующее снижение»
сказал журналистам в кулуарах Московского финансового форума зампред Банка России Алексей Заботкин.
www.interfax.ru/business/1048059

Вероятность мира до конца 2026г., судя по ставкам букмекеров (смотрю Polymarket),
снизилась за неделю с 50% до 44%

Председатель набсовета Мосбиржи Сергей Швецов 
призвал готовиться к тому, что федеральный бюджет будет оставаться милитаризированным ещё долгие годы,
поскольку России нужно будет восстанавливать запасы и инфраструктуру и заниматься перевооружением.
ru.tradingview.com/news/reuters.com,2025:newsml_L5N3V517N:0/

Сначала мои выводы.
Личное мнение

Обратите внимание, 
рассматривали 2 варианта — сохранение ставки и снижение 1%.
Т.е. адептам взлёта ВТБ и всего рынка в космос — пламенный привет от РЕАЛЬНОГО рынка !

Сейчас высокие риски и высокая неопределённость.
Дефицит бюджета при продолжении СВО не уменьшится.
Сроки прекращения огня не известны, но понятно, что это, к большому сожалению, не в ближайшем будущем
Пока высокий дефицит бюджета, ставка ЦБ будет высокой.

Долгосрочные прогнозы сейчас — это пальцем в небо.

В 2025г осталось 2 заседания ЦБ:
24 октября (опорное заседание), 19 декабря
Вероятно, ставка на конец года не будет сильно отличаться от текущей.

Брокеры всегда оптимистичны:
ФИЗИК КЛЮЁТ НА ПОЗИТИВ !
НЕ БУДЬТЕ ЛОХАМИ И ДУМАЙТЕ САМОСТОЯТЕЛЬНО !!!


1
Пресс конференция.

Инфляция с начала года снизилась.
Экономическая активность замедлилась.
Инфляционные ожидания повышенные.
Неопределённость сохранилась.
(Наби несколько раз повторила про повышенные инфляционные ожидания, это её очень беспокоит).

Снижение инфляции в августе, с учётом сезонности, до 4% годовых, вызвано разовыми факторами.